PER（株価収益率）

PERとは、その企業の株価が一株あたり利益の何倍になっているか（株価収益率）を示す指標です。株価が、年間の純利益を発行済み株数で割った一株あたり利益（EPS）の何倍になっているかを見ることで、（企業が上げている収益から見た）現在の株価水準の妥当性を検討するために使われます。たとえば、EPSが50円で現在の株価が500円なら、その株式のPERは「10倍」です。
現在の日本株ではPERが10-20倍程度の銘柄が多くなっていますが、高い成長が期待できる新興企業では高め、逆に急成長が期待しにくい企業や多額の設備投資を要し業績が市況に左右されやすい素材産業では低めになる傾向があります。一般には、PERが高いと割高、低いと割安と判断されますが、それは何倍以上／以下なら割高／割安ということではなく、業界や類似企業との比較、また財務や株式の需給、成長性など企業個別の事情に応じて判断する必要があります。

ただし、EPSやPERの算定基準となる企業の純利益は一時的な特別損益で大きくぶれることがあるので注意が必要です。たとえば、企業が資産の整理や評価損（簿価と実勢価格の含み損）計上などによって多額の特別損失を出した場合、当期純利益はその分減少しEPSは低下、PERは上がりますが、その影響は（その損失自体で重大な影響を受けない限り）あくまで当期限りでしょう。次期には正常化するはずです。その場合、現在のPERが高くても必ずしも割高とはいえないかもしれません。
企業の利益を見て大きなブレがある場合は、最終損益だけでなく営業利益や経常利益にも注意する必要があります。

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